2018年1月28日 星期日
別人恐懼時已貪婪
2018年1月21日 星期日
大牛市未完已有散戶破產?
早前留意到一篇報導,標題為「借錢炒股欠債百萬 散戶申破產」,報導指2017年因炒股失敗而求助的個案明顯增加,一般欠債幾十萬至二百萬,大部份都是因為炒賣窩輪牛熊證和細價股出事,亦有人先大賺六七十萬後倒蝕六七十萬。
見到這篇報導,我實在感到難過,牛市幾年才出現一次,本應是散戶能乘勢買進優質資產,讓自己財富增值的好機會,但最後卻是令自己負債累累,甚至要申請破產。
我第一時間想到的是教育問題,香港從小到大都甚少能從學校獲得理財和投資的知識,大部份人都是從家人中學習理財的觀念,從新聞和財經得到投資的資訊,理財和投資觀念往往出現偏差,導致大部份散戶都希望以少博大和快速致富,這些概念基本與賭博無分別。若果認同知識改變命運,理財投資知識應要包括在內,從小開始教育。
今天又提醒自己,今年不要貪婪,因為應該貪婪的時間已過去,現在是收割的時候。
2018年1月11日 星期四
連升14天,提醒自己!
恆指連升14天,有誰估到?重點是,不需要估。
上星期日早上搭的士,跟的士司機談起經濟,他說現在星期一至五搭的士的人比以前多了,可能是財富效應。他說他前幾天遇到一位近30歲年青人,在車上炫耀自己已經擁有千萬資產,主要是因為樓價升值,那年青人還認為未來10年經濟都會向好。
我和司機之後就談起10年前的金融海嘯,我們都估計那年青人沒有經驗過。我自己就有幸出來工作不久就經歷到,當時的經歷仍然 歷歷在目,成為了今天時刻的提醒。
1. 別以為自己掌控金錢,其實金錢已掌握我們,令我們忘記人生更重要的事情。
2. 別以為投資很容易,其實投資是要付出很大的努力學習。
3. 別以為買股票容易賺錢,事實是在股市中虧損的人比賺錢的人多。
4. 別以為經濟向好等於低風險,只是繁華的景像將大泡沫隱藏起來。
5. 別以為自己曾在股市賺大錢就以為自己是股神,因為可能今次的賺錢只是為下次的虧錢作預備。
我提醒自己,今年要減少貪婪,減少錯誤,嚴守紀律。現時夢想組合約25%美股,50%港股,25%現金。上星期沽出碧桂園(獲利49%),買入了中國聯塑($5.36),嘉華國際($4.63),現金比例仍維持約25%,未來會計劃少量減持科網股。
2018年1月3日 星期三
香港零售復甦
政府統計處公布,去年11月零售業總銷貨價值臨時估計為387億元,按年升7.5%,扣除價格變動,總銷貨數量升6.9%。政府指出,11月零售業銷售升幅可觀,反映訪港旅客人次顯著增長,消費情緒樂觀。良好就業和收入情況繼續支持消費意欲,加上訪港旅遊業復蘇,零售業銷售短期前景維持正面。
2017年股樓持續上升,財富效應讓人更願意消費,這是容易理解的事情。我相信集中本地及國內業務的零售股,大部份在2017的全年業績都有增長,2018年相信都能維持增長。在零售股復甦的同時,收租佬點會唔食住個勢加租,分分鐘加得仲多過店舖的增長,值得留意。
零售股,我持有六福(十大持股)、利亞零售、國際家居零售。OK便利店和日本城應該不會有很大幅的增長,但應有高單位數增長,能支持它們維或增加派息,若大市下跌這類民生股又可發揮抗跌能力。至於六福,一直都是我愛股,它穩健的財務和有效的市場策略都是零售股中較出色的地方,2016年在$17左右大量收集,現在已升近一倍,唯現時增長動力未變,不需急於沽貨。
另外,我打算看看I.T.和佐丹奴的財務報告。佐丹奴已在高位回調甚多,現時息率達7厘以上,有點吸引,值得看看。I.T.是因早前公布業績差過預期導致股價調整,可看看是否短期負面因素所引致。
不要習慣預測大市
2018年第一個交易日恆指大升近600點,並且升破10年高位,好像是為投資者在新一年打氣。
此時,我突然想起上年不少財演提到的逢7必災或逢7見頂的說法,他們的說法好像有理據支持,但明顯的一點是他們先有結論,再找理據支持。這種預測性的投資主題,總是能吸引散戶的目光,因為這些都是顯淺易明,易跟隨的投資建議。我身邊就有不少朋友同事信以為真,放棄了投資,保留大量的現金。我倒想,當不少人認為逢7必災時,投資會更謹慎,那爆破的機會就低了。
現時恒指升破10年高位,又有散戶開始加入追貨,加上方間大升恒指今年目標價,有些更預測40000甚至更高,當人人睇好時可能加速爆破。大部份散戶都受傳媒和財演的報導影響投資情緒,或者見身邊朋友個個投資都必賺,就開始失去理性,投資可說是毫無計劃,隨心所欲。
習慣預測大市的人,同樣容易習慣找理據支持自己的預測,越多人認同就越信得深。如果你深信恒指今年會升到40000點,那你的預備都是為了升市,若中途出現震盪,小股災就會應變不來,因為它不是按你的預期出現。
習慣預測大市的人,在投資上沒有計劃或不能按計劃行事,因為他們的行動是受自己的預測所影響。上年11月尾12月初的小震盪,就是一個小考驗。若是只靠預測的投資者,內心會很多掙扎,不斷尋求更多資訊,或做出過多沒有部署的操作應對,組合的倉位可以大幅波動,買賣成本大幅增加,組合成員亦可大幅變動。
現市仍未經歷過往牛三的瘋狂和震盪,我覺得未來是考驗投資心理質素多於基本分析的時間。2018年,大家定d黎!