2018年2月28日 星期三

實戰月供股票組合 (已供24期)

由2016年3月開始啟動的月供股票計劃至今已供了24期,此月供股票組合以平穩增長和收息為目標,組合截至28/2/2018收市情況如下︰

編號月供股票股數現價投入金額賬面價值沽出獲利累收股息累積回報變化
0001長和26398$25,166.40$25,774.00$0.00$650.15$1,257.755.00%
0002中電控股32879.1$25,349.05$25,944.80$0.00$839.38$1,435.135.66%
0005匯豐控股41478$34,828.80$32,292.00$10,654.17$1,639.40$9,756.7728.01%
0006電能實業35466.55$25,385.45$23,558.70$0.00$3,800.64$1,973.897.78%
0016新鴻基地產289130.7$32,171.25$37,772.30$0.00$1,219.00$6,820.0521.20%
0688中國海外發展96927.5$23,717.50$26,647.50$0.00$460.32$3,390.3214.29%
0700騰訊控股77432.2$36,684.40$33,279.40$32,153.51$93.07$28,841.5878.62%
1211比亞迪32572.45$24,935.25$23,546.25$12,134.06$62.75$10,807.8143.34%
1299友邦保險49565.55$34,271.70$32,447.25$10,164.71$454.96$8,795.2225.66%
$262,509.80$261,262.20$65,106.45$9,219.68$73,078.5327.84%
手續費900$72,178.5327.50%

月供金額︰$9,000-$13,000 (因應個別股票情況及市況調整)
銀行︰中銀香港
已供金額︰$262,509.8
累計月供手續費︰$900 (每月$50,但首6個月免手續費)
24個月賬面增值+沽出保留現金+累收股息-手續費︰ $72,178.53 (+27.5%)
累積賺取信用卡積分︰76,041分 (已換4張$100禮券)

  • 整個月供組合跟隨大市波動,跌幅較恆指少,主要因保留了超過20%現金,另外組合中的公用股亦發揮抗跌能力。
  • 2月份先後有匯控、中電、友邦、新鴻基公布業績,只是對匯控的業績有點失望,其餘都不錯亦有增加派息,股息會繼續保留直至熊市才續步投入。
  • 月供股票只是一個工具,不一定可以提供穩定的回報,投資一定要做功課不可以懶!

2018年2月12日 星期一

現金比例高就是減低風險(二)

上一篇提到現金比例高不一定可以減低風險,其中一個原因是股票投資組合中的風險可以是來自企業本身。近幾年,我都十分重視組合每隻股票的比例,我將較有信心的股票維持在5-10%,較沒有信心或仍待觀察的股票維持在1-5%。另外,若股票升勢持續並佔我組合12-15%,我會獲利減持,讓那強勢股不超組合10%。這兩年內因這情況要減持的主要是騰訊和阿里巴巴,它們不但有驚人的升幅而且是大幅跑贏組合其他股票。這做法相信不是每人都認同,而且每支股票的持倉比例沒有最好,只有最適合自己,因此我認為無需與其他人比較。

至於組合的現金比例,10年前的我是完全不知道亦沒有刻意計算,講得直接d就是無計劃,亂咁買賣。現金在我眼中價值不高,始終會貶值,只要市場有便宜和合理估值的股票,我都寧願買股票,最瘋狂時只持2%現金。

後來大市升唔停,部份股票估值已唔平,股票的價格已經不是反映上年的業績,更是反映影今年,下年甚至更遠的預期業績,這些預期可以「吹」得好大,當然在這時的風險就高了,因為股價反映的預測是有很大的不確定性。在這情況下,我寧願先減持但好股票絕不沽清,增持現金,待股價返回合理或便宜時再買回。我不是炒波幅,不是短線買賣,而是認為在估值過高時必須要減持,沽多少就因應整個投資策略。除了上年底買了碧桂園,竟在一個月大賺49%,我認為極不合理所以已沽清。這是近5年,我持有最短時間的股票。

撇除個股的估值情況,若遇系統性風險或股災,很多人都想沽清然後高舉Cash is king, 但我相信資深投資者絕不會清倉,因為他們重視的仍然是資產而不是現金,人們眼裡看見是下跌導致的損失,他們看見是下跌產生的機會。

好的企業能抵禦不同的打擊,部份的企業能穩住陣腳待機會快速回復增長,它們大部份都是有壟斷性業務,穩健的財務,創新能力等;部份企業則是能在環境惡劣時仍能為投資者提供穩定的股息回報。10年前的金融海嘯,有企業能維持派息嗎?當然有。即是投資者有機會在便宜的價格和/或更高的股息率時買入更多這類優質資產。若你持有一定比例的現金,那就是機會了。現金主要從3個途徑獲得,包括牛市沽出獲利保留的現金,每月主動收入的儲蓄,被動收入。自己計計數,若大市再跌15-20%,發現今年若利用這三筆現金續步增加收息股票,2019年的股息收入可能比2017增加1倍。

現時市況無需預測,1月尾減持了少量股票,主要是科網,上星期卻沒有減持股票。1月組合跑輸大市4%,現在已反勝大市1%,因大市下跌,現時現金比例已達30%,我會繼續這策略,恒指再升會繼續減持和繼續保留股息收入,恒指跌時會分批再投入資金於穩定派息的股票增加被動收入。

2018年2月4日 星期日

現金比例高就是減低風險? (一)

當大市不斷上升,我們看見有兩批常見的散戶。一批人沒太多貨,日想夜想如何增持;一批人早已持貨,見高位就續步減持。近來不少blogger和讀者都會提及組合中的現金比例,我自己都不例外,夢想組合的現金比例約25%。

近來在自己在反思中,有一點很想分享,就是︰現金比例高就是減低風險?
表面上看來是正確︰

滿倉持有一百萬股票,下跌10%,餘下90萬
持有80萬股票20萬現金,下跌10%,餘下92萬
持有50萬股票50萬現金,下跌10%,餘下95萬

但是不要忘記,組合的風險是來自組合中各股票的自身情況。投資,本身最大的焦點應放在企業本身的價值和業務發展,企業本身的價值可以從年報和歷史的數據得到一些資料,我們基本能很容易知道企業的盈利表現、負債比率、股東權益回報率、營運現金流等非常實在的資料。業務發展就要自己透過環球經濟、行業狀況、企業的市場策略、創新能力...還有很多很多因素去評估其潛力。這一點實在不容易做到,而我覺得最大的風險就是這部份,所以亦有不少資深投資者對科網股有保留,因為它們的股價不是反映歷史數據和PE,而是大量對未知的未來業務的估計。

當我們過度看好一間企業的潛力,而企業最終達不到投資者的預期時,股價可以在極短的時間反映。

散戶1,2,3食飯,大家談談大牛市中自己持有的現金比例,散戶2持有現金35%,他就批評散戶3只持有15%現金很高風險。過了一個月,大市回調,股票A和股票B累跌20%,股票C,D,E沒有下跌,大家唔洗計都估到,散戶2的表現是差過散戶3。原因應該不用多說,大家會想得到。

  散戶1 散戶2 散戶3
股票A 20% 30% 15%
股票B 20% 20% 15%
股票C 20% 5% 15%
股票D 10% 5% 20%
股票E 10% 5% 20%
現金 20% 35% 15%




2018年2月1日 星期四

實戰月供股票組合 (已供23期)

由2016年3月開始啟動的月供股票計劃至今已供了23期,此月供股票組合以平穩增長和收息為目標,組合截至31/1/2018收市情況如下︰


編號月供股票股數現價投入金額賬面價值沽出獲利累收股息累積回報變化
0001長和253105.6$24,192.90$26,716.80$0.00$650.15$3,174.0513.12%
0002中電控股31579.85$24,370.80$25,152.75$0.00$839.38$1,621.336.65%
0005匯豐控股40284.2$33,870.00$33,848.40$10,654.17$1,639.40$12,271.9736.23%
0006電能實業33969.55$24,419.45$23,577.45$0.00$3,800.64$2,958.6412.12%
0016新鴻基地產281135.9$31,189.65$38,187.90$0.00$1,219.00$8,217.2526.35%
0688中國海外發展93230.3$22,725.90$28,239.60$0.00$460.32$5,974.0226.29%
0700騰訊控股75463.6$35,837.60$34,770.00$32,153.51$93.07$31,178.9887.00%
1211比亞迪31173.65$23,945.45$22,905.15$12,134.06$62.75$11,156.5146.59%
1299友邦保險47967$33,294.90$32,093.00$10,164.71$454.96$9,417.7728.29%
$253,846.65$265,491.05$65,106.45$9,219.68$85,970.5333.87%
手續費850$85,120.5333.53%

月供金額︰$11,000-$13,000 (因應個別股票情況及市況調整)
銀行︰中銀香港

已供金額︰$253,846.65
累計月供手續費︰$850 (每月$50,但首6個月免手續費)
22個月賬面增值+沽出保留現金+累收股息-手續費︰ $85,120.53 (+33.53%)
累積賺取信用卡積分︰73,137分 (已換4張$100禮券)

  • 整個月供組合的總回報在2018首個月裡持續增長,十分理想。中國海外發展終於發力,紛紛有大行升目標價,真係唔明上年點解唔升。
  • 恒指已升至33,000點,每月供款將輕微減少,重點放眼這兩個月的業績公布。
  • 1月份減持少量騰訊和比亞迪,獲利和股息待恆指低位時才續步投入,爭取累積更多的資產,尤其有穩定派息能力的企業。月供股票是一個適合長線的投資工具,相信利用股息再投入,雪球必定越滾越大,但在漫漫長路,企業的成長是最關鍵的,沒有一支股票可以儲到老,所以要繼續增加自己的投資知識。
  • 月供股票只是一個工具,不一定可以提供穩定的回報,投資一定要做功課不可以懶!